专业股票配资公司 联泰基金市场周报（-）：宏观政策支持有望加码

　　一、经济与政策面回顾专业股票配资公司

　　1.1政治局会议分析研究2024年经济工作

　　中共中央政治局召开会议，分析研究2024年经济工作。会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。

　　相较于前两年的12月政治局会议均强调 “稳字当头、稳中求进”，今年则强调明年要“稳中求进，以进促稳，先立后破”，对经济工作整体定调更加积极；会议提出“切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，巩固和增强经济回升向好态势”等目标，表明稳增长决心较强；会议提出“加大宏观调控力度”“增强宏观政策取向一致性”，预计宏观政策支持有望加码。

　　1.2 11月出口同比转正

　　按美元计，中国11月出口金额同比0.5%，预期0.7%，前值-6.4%；中国11月进口金额同比-0.6%，预期3.5%，前值3.0%。

　　低基数影响下，11月出口同比时隔6个月再度转正；进口增速大幅低于预期和前值，原油、农产品是主要拖累；分国别看，11月我国对美国、东盟、日本、韩国等地出口增速回升；对欧出口延续偏弱；对俄罗斯和其他新兴市场出口延续偏强。

　　1.3 CPI低于预期

　　11月CPI同比-0.5%，预期-0.1%，前值-0.2%；PPI同比-3.0%，预期-2.8%，前值-2.6%。

　　11月CPI同比降幅扩大、环比下行的主要原因是猪肉等食品价格走低，而非食品项降价幅度超过季节性趋势，PPI降价更多受到国际油价下行的影响，预计通胀动能偏弱的格局短期难以改变，低通胀环境给宽松的货币政策提供了空间。

　　二、 市场回顾

　　2.1 A股市场

　　上证综指报收2969.56点，与上周相比下跌2.05%，创业板指与上周相比下跌1.77%，沪深300与上周相比下跌2.40%，中证500与上周相比下跌1.24%，科创50与上周相比上涨0.08%。

图：上周主要A股指数表现（%）

　　数据来源：新华财经、联泰基金专业股票配资公司，数据截至 2023.12.10

　　行业方面，上周行业多数下跌，申万一级31个行业中28个行业下跌。其中，传媒（1.8%）、通信（0.8%）、农林牧渔（0.2%）等行业涨幅靠前；而建筑材料（-4.3%）、国防军工（-3.8%）、轻工制造（-3.8%）等行业跌幅靠前。

　　图：上周申万一级行业涨跌幅（%）

　　数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.12.10

　　资金流动方面，两市主力全周净流出收窄至833.08亿元；上周北上资金净流出为57.87亿元。

　　图：上周主力净流入额（亿元） 图：上周北上资金净流入额（亿元）

　　数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.12.10

　　成交方面，上周交投活跃度转为上升。沪深两市日均成交额8545.32亿元，相较上周上升7.24%；Wind全A区间换手率为5.39%，较上一周的5.16%上升。

　　图：沪深两市日均成交额（周） 图：Wind全A区间换手率（周）

　　数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.12.10

　　估值水平方面，截至上周五，上证综指、沪深300、中证500、创业板指的PE（TTM）分别为10.91倍、10.30倍、18.02倍、26.37倍，处于近10年以来的20.94%、12.20%、19.77%、0.53%分位数水平。上证综指、沪深300、中证500、创业板指的PB（LF）分别为1.21倍、1.17倍、1.62倍、3.68倍， 处于近10年以来的0.37%、0.29%、3.90%、4.85%分位数水平。

表：主要市场指数动态估值及历史分位数

　　数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.12.10

　　2.2 全球市场

　　上周全球主要市场指数涨跌互现。其中，美股三大股指集体上涨，纳斯达克100、标普500、道琼斯工业指数分别上涨0.54%、上涨0.21%、上涨0.01%。其他主要海外市场中，泛欧斯托克600上涨1.30%，日经指数下跌3.36%。港股方面，恒生指数全周下跌2.95%。

图：上周全球主要市场涨跌幅（%）

　　数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.12.10

　　二、 基金市场情况

　　3.1 整体情况

　　由于上周A股市场整体下跌，股票型基金全周下跌1.82%，混合型基金下跌1.46%；债券型基金上周下跌0.06%；货币型基金上涨0.04%；上周海外市场涨跌互现，QDII基金全周下跌1.49%。

表：上周基金市场涨跌幅（%）

　　数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.12.10

　　3.2 基金涨幅榜

　　上周主动股混基金平均下跌1.54%，8%的产品实现上涨。其中，投资数字基金、北交所等主题的基金表现较好，国融融盛龙头严选A、大摩数字经济A、太平行业优选A分别上涨9.53%、8.18%、7.91%。

　　上周指数股基平均下跌1.83%，7%的产品上涨。其中，跟踪北证50等相关指数的基金表现较好，广发北证50成份A、华夏北证50成份A、南方北证50成份A分别上涨7.83%、7.78%、7.76%。

表：上周权益类基金涨幅榜

　　数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.12.10；注：参与以上排名的均为成立满6个月的基金。

　　上周债券基金平均下跌0.05%，有52%的产品收益为正。分类来看，短期纯债基金平均上涨0.02%，中长期纯债基金平均上涨0.01%，一级债基平均下跌0.02%，二级债基平均下跌0.31%，可转债基平均下跌0.41%，指数债基平均上涨0.02%。

表：上周债券型基金涨幅榜

　　数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.12.10；注：参与以上排名的均为成立满6个月的基金。

　　上周一至上周四，QDII基金平均下跌1.73%，27%的产品实现上涨。分类来看，股混QDII中，投资欧洲的股混QDII表现最佳，平均上涨0.30%，投资亚太的表现最差，平均下跌3.45%。债券QDII中，投资全球的债券QDII表现相对较好，平均上涨0.19%。另类投资QDII中，投资其他另类投资的QDII产品平均下跌3.77%，而投资REITs的QDII产品上周平均上涨0.14%。

表：上周QDII型基金涨幅榜

　　数据来源：新华财经、联泰基金；注：参与以上排名的均为成立满6个月的基金；QDII产品业绩截止2023.12.7

　　3.3 新基成立

　　上周新成立基金43只，合计规模408.15亿元。其中债券型基金和混合型基金成立数量最多，各有15只产品成立。所有成立的产品中，首募规模最大的基金是嘉实致裕纯债债券型基金，募集规模为79.51亿元。

图表：上周新成立基金情况

　　数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.12.10